Уважаемые коллеги, в первой части обзора мы с вами рассмотрели состав акционеров Globaltrans, переезд компании в Абу-Даби, подвижной состав компании и тарифы на полувагоны, от которых зависят финансовые показатели перевозчика. Если вы ее не читали, то рекомендую начать с нее: t.me/Vlad_pro_dengi/702
А в этой части мы рассмотрим финансовые показатели компании, рассчитаем справедливую цену и определим, сколько нам могли бы заплатить дивидендов, если бы компания переехала не в Абу-Даби, а в Россию.
➡️ Финансовые показатели
Выручка, в млрд руб.
• 2017 – 78,1
• 2018 – 86,8
• 2019 – 95
• 2020 – 68,4
• 2021 – 73,2
• 2022 – 94,5
• 2023 (прогноз) – 112, 1-е полугодие – 52 (факт), 2-е полугодие – 60 (прогноз)
• 2024 (прогноз) – 100
Выручка за 2023 год будет рекордная для компании за все время. Дело в высоких ставках аренды полувагонов. Причем, ставки во втором полугодии 2023 года выше, чем в первом (2 880 против 2 533 руб. за полувагон в сутки), соответственно и выручка тоже будет выше. Еще раз отмечу, что рост выручки связан исключительно с ростом ставок аренды, операционные показатели компании не растут.
Я доработал свою прогнозную модель по Транснефти и делюсь с вами своими прогнозами по компании на 2024 год.
Финансовые показатели Транснефти зависят от двух переменных:
1️⃣ Объем транспортировки нефти и нефтепродуктов (считаю сумму в млн т.);
2️⃣ Коэффициент индексации тарифов на прокачку.
Я перемножил объем транспортировки и коэффициент индексации тарифов, получил корреляцию этого показателя с выручкой Транснефти за последние 6 лет = 99,77%, сильнейшая связь.
Объем транспортировки нефти и нефтепродуктов в 2023 году = 497,1 млн т. (при добыче нефти в России – 523 млн т. за 2023 год). Этот показатель коррелирует с добычей нефти в России на 98%.
❗️ НО на 2024 год – мы знаем, что добыча нефти Россией в следующем году снизится в связи с пересмотром квот ОПЕК+. Квота ОПЕК+ подразумевает добычу России нефти 9 949 млн б/с, это 497 млн т. в год.Более того, Россия добровольно сокращает добычу еще на 0,5 млн б/с – до 9 449 млн б/с или 472 млн т. в год. И вице-премьер А. Новак заявил, что Россия уже вышла на этот минимальный уровень.